“武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，谁敢不从？倚天不出，谁与争锋。”
宋末元初，天下大乱，武林之中亦是变故横生，在经历各种建派灭教之后，动乱稍安。
自此，武林之中也推举出七大门派，其余众人无不以这七派马首是鞍，北少林，南武当，西昆仑这叁派最盛，子弟众多，峨嵋、华山、点苍、崆峒次之，剩下的那些小帮小派各自依附，倒也安稳。
只是不知何时开始，西域建立了明教，子弟繁杂，亦正亦邪，行事作风随性至极，近年来武林中更是常有灭门惨案，杀人者手段阴狠，且总留下“霹雳混元手成昆”的字样，中原正派武林人士从未听过这个名字，因此各派掌门人猜测是否是明教所为，一来二去对这异域教徒心生抵触，以“魔教”称之。
元顺帝至二年，屠龙刀重出江湖。
武当叁侠俞岱岩在江南除害时误打误撞得到了屠龙刀，本想带给师父武当张叁丰，由他定夺，可惜路上竟然被人用少林的大力金刚指硬生生折断手脚，落得一身残废。
五师弟张翠山见状怒不可遏，誓要查明师兄受伤缘由，循着踪迹找到了龙门镖局，却发现镖局全家七十二口全数被害，用的正是武当剑法。
龙门镖局本是少林俗家弟子，其中有两位圆字辈的和尚看见此景，不及细想，叁人大打出手，张翠山情急之下只得暂避锋芒。
刚行到门外，便看见河边有一浅舟，舟上有一少年正抱膝望月，张翠山有意询问他些事情，刚上船便发现这是位女扮男装的小姐，一时间慌忙退开。
那少女倒是微微一笑，一一告知。
原来这少女名为殷素素，是天鹰教白眉鹰王的掌上明珠，也正是她暗中命镖局将俞岱岩送回武当医治，只是不料路上被人暗算，俞叁侠手脚尽折。殷素素只道镖局保镖不力，直接将七十二口人尽数灭了。
张翠山闻言大怒，斥责少女视人命如草芥，殷素素倒是冷笑，直撵他滚。
二人交谈中，张翠山发现殷素素身有重伤，细问之下才知是为了救俞叁侠，少女也受了毒镖，一时心头不忍，软言好语为她疗伤。
殷素素本就对铁钩银画张翠山一见倾心，一番纠缠下，二人决定共同去参加屠龙刀的扬刀立威大会，查探事情真相。
天鹰教举办这场“扬刀立威”大会，本意是彰显自身威望，可是谁知引来了金毛狮王谢逊，众人哪里是他的对手，白眉鹰王又因为琐事缠身无法亲临，所以好好的一场大会，被谢逊搅得天翻地覆，众人死的死，傻的傻，张翠山和殷素素二人急中生智并未丧命，但是也被掳走，一时间武林哗然。
十年过去，武林中人为了谢逊的下落争斗不止，正当众人以为希望渺茫时，武当张五侠与天鹰教殷素素携带着一个八岁的少女重回武林，引起轩然大波。
原来十年前，谢逊胁迫二人一路北上，飘到了一处火山冰岛，叁人定居下来。
谢逊潜心研究屠龙刀的秘密，而殷素素与张翠山本也互生情愫，中间有经历许多磨难，叁人终于握手言和，在殷素素与张翠山之女出生后，谢逊良知重回，与二人义结金兰，并且给孩子取名无迹，认为义女，将毕生所学尽数传授。
无迹渐渐长大，几人关系也越来越亲厚，谢逊也将心中秘密坦言相告：原来谢逊本是明教四大护法之一的金毛狮王，家庭美满有妻有子，可是谁能想到他师父成昆是个人面兽心的魔鬼，强奸徒妻不成，居然杀害了谢逊满门！谢逊因此变得疯疯癫癫，一心想找成昆报仇，每每杀人都要留下“杀人者霹雳手成昆”的字样就是为了逼他现身。
而他夺取屠龙刀也是为了参透其中秘密，有朝一日手刃成昆报仇雪恨！
叁人听了都是唏嘘。
后来重返中土之时，谢逊心知自己犯下罪孽太多，回去后定会牵连张翠山夫妇，于是选择继续在冰火岛上研究屠龙刀。
本来张翠山夫妇能重新回来，武当和天鹰教都是欣喜至极，只是众人得知谢逊没死，都纷纷逼上来问屠龙刀所在。
所行途中，张翠山之女张无迹更是被几个鞑子装扮的人掳走，一时间殷素素与张翠山二人皆是心急如焚。
而武当山上，张真人百岁寿宴在即。